摘 要:本文主要研究外商直接投资与中国贸易顺差两者之间的内在关联。首先,介绍了中国利用外商直接投资的现状。中国从1993年以来引进FDI的数量连续15年居发展中国家之首。中国原来存在严重的“两缺口”现象,持续增长的FDI彻底改变了这一局面,从1994年开始,中国再未出现过外贸赤字,转而出现贸易顺差持续增加的局面。并且总体贸易顺差主要集中在加工贸易顺差上。顺差主要来自于中国香港、美国与欧盟。其次,利用大量翔实的数据揭示外商直接投资与进出口贸易的关系。中国出口的大幅度增长,在很大程度上得益于外商投资企业的快速增长,外商投资企业的出口对中国出口贸易的贡献率达到57% ,超过国有企业,成为中国出口贸易的第一主导力量。再次,采用最小二乘法,使用EVIEWS软件对中国FDI与中国对外贸易总量的相关性展开实证研究,对1997-2007年的外商直接投资额及进出口额进行回归分析,得出FDI对于进出口贸易的具体影响。最后,通过实证分析得出结论:在中国,外商投资的流入对于出口和进口都会产生巨大的影响。每累计增加1美元的FDI,所引起的进出口变化会大于外商直接投资的增加额。这对于政府政策的制定以及计划目标的安排具有一定的借鉴意义。
关键词:外商直接投资、中国贸易顺差、内在关联
自上世纪90年代以来,中国出口商品的竞争力不断增强,中国净出口大幅度增加,对外贸易顺差持续增大,连创新高。与此同时,中国吸收的外商直接投资数量也在不断增长。外资企业已经成为影响中国贸易结构与经济增长的重要变量,外商投资企业进出口在中国进出口贸易中所占份额也越来越大。
一、中国利用外商直接投资现状
自从改革开放以来,中国经历了从封闭型经济向开放型经济的转变。对外贸易和引进利用外资急剧扩张。中国从1993年以来引进FDI的数量连续15年居发展中国家之首,从1979-2007年,中国累计实际利用外资达7686.65亿美元。
表2. 2000-2007年进出口贸易数据(单位:亿美元)
年份 |
出口额 |
进口额 |
贸易顺差额 |
2000 |
2492 |
2251 |
241 |
2001 |
2662 |
2436 |
226 |
2002 |
3256 |
2952 |
304 |
2003 |
4384 |
4128 |
256 |
2004 |
5934 |
5614 |
320 |
2005 |
7620 |
6601 |
1019 |
2006 |
9691 |
7916 |
1775 |
2007 |
12180 |
9558 |
2622 |
2000-2007 |
48219 |
41456 |
6763 |
数据来源:国家统计局
2000-2007年统计公报
http://www.stats.gov.cn/tjgb 2 贸易顺差的结构
(1)从贸易方式角度分析顺差的构成
从贸易方式而言,总体贸易顺差主要集中在加工贸易顺差上。20世纪90年代以来,中国出口贸易方式一直以加工贸易为主,加工贸易出口在中国出口贸易中的比重始终保持在50%左右,与加工贸易进口在进口总额中的比重相比,一般高出约10个百分点。2007年中国加工贸易顺差2492.5亿美元,对顺差总额贡献率达到了95.1% 。可以说加工贸易在中国出口中的地位要远高于其在进口中的地位 。这与21世纪初全球产业结构调整引发的其它国家向中国转移大量劳动密集型产业密切相关。
表3. 1994-2007年累计贸易顺差----贸易方式
分类 |
顺差(亿美元) |
对顺差总额贡献率(%) |
一般贸易 |
3880.48 |
47.1 |
加工贸易 |
10714.47 |
130.1 |
其他贸易 |
-6356.60 |
-77.2 |
数据来源:由中国统计年鉴2007及商务部网站相关数据计算
从贸易伙伴也即国别(地区)结构来看,除中国香港外,美国与欧盟是中国贸易顺差的最主要来源国和地区,对欧美贸易顺差分别达1342.3亿美元和1717.8亿美元,2007年对总体贸易顺差的贡献率分别达到51.2%和65.5%,与此相伴随的则是对日本、东盟、韩国等的贸易逆差持续扩大。
表4. 2003-2007年贸易顺差----国别结构 (单位:亿美元)
国别/地区 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
美国 |
586.1 |
802.7 |
1141.7 |
1442.6 |
1633.3 |
欧盟 |
190.9 |
370.4 |
701.2 |
916.6 |
1342.3 |
香港 |
651.7 |
890.8 |
1122.5 |
1446 |
1716.2 |
日本 |
-147.3 |
-208.6 |
-164.6 |
-240.8 |
-318.8 |
东盟 |
-164 |
-200.8 |
-196.3 |
-182.1 |
-141.9 |
韩国 |
-230.4 |
-344.3 |
-417.1 |
-452.5 |
-476.2 |
台湾 |
-403.6 |
-512.3 |
-581.3 |
-663.7 |
-775.6 |
数据来源:商务部网站
http://zhs.mofcom.gov.cn/tongji.shtml 三.外商直接投资与进出口贸易的关系
中国出口的大幅度增长,在很大程度上得益于外商投资企业的快速增长,外商投资企业的出口额从2000年的1194亿美元上升到2007年的6955亿美元,对中国出口贸易的贡献率达到57% ,超过国有企业,成为中国出口贸易的第一主导力量。也就是说,中国每向世界市场出口100美元的商品,其中57美元是外国企业在华子公司或分支机构生产出口的。与此同时,每年外商投资企业进口贡献率一直超过50% 。可见,外商直接投资企业凭借其自身强大的外向拓展能力和惊人的进出口绩效,帮助了中国对外贸易的高速增长。可以说外商投资企业的整个中国对外贸易的过程中,已经起了主导的作用。
表5. 2000-2007年中国FDI进出口商品总值统计 (单位:亿美元)
年份 |
进出口
总额 |
占全国比重(%) |
出口额 |
占全国比重(%) |
进口额 |
占全国比重(%) |
2000 |
2367 |
49.9 |
1194 |
47.9 |
1173 |
52.1 |
2001 |
2591 |
50.8 |
1132 |
42.5 |
1259 |
51.7 |
2002 |
3302 |
53.2 |
1700 |
52.2 |
1602 |
54.3 |
2003 |
6703 |
78.7 |
2403 |
54.8 |
2319 |
56.2 |
2004 |
6632 |
57.4 |
3386 |
57.1 |
3246 |
57.8 |
2005 |
8317 |
58.5 |
4442 |
58.3 |
3875 |
58.7 |
2006 |
10364 |
58.9 |
5638 |
58.2 |
4726 |
59.7 |
2007 |
12549 |
57.7 |
6955 |
57.1 |
5594 |
58.5 |
数据来源:根据商务部外资司相关数据计算
四.FDI与中国对外贸易总量的相关性实证分析
由上述数据分析可知,随着FDI的大量涌入,外商投资企业已经成为中国对外贸易的主力军。在此笔者采用最小二乘法,使用EVIEWS软件对中国1997-2007年的外商直接投资额及进出口额进行回归分析,以期得出FDI对于进出口贸易的具体影响。
1. FDI与中国出口贸易总量的相关性实证分析
随着FDI的大量流入,外商投资企业已经成为中国对外贸易的主力军。1990年外商投资企业出口额达78.14亿美元,出口贡献率为12.58%,而2007年外商投资企业的出口则创纪录的达到6955亿美元,出口贡献率为57.1%。由此可见,外商投资企业出口额的迅速增长已经成为中国扩大出口贸易的主要力量,中国出口贸易的增长主要表现为外资企业出口的增长。
表6. 1993-2007年每年流入中国的FDI、出口额及其累计数据
年份 |
外商直接投资(FDI) |
外商累计投资(FDIL) |
出口额(EX) |
1993 |
275.15 |
617.86 |
617.44 |
1994 |
337.67 |
955.53 |
1210.06 |
1995 |
375.21 |
1330.74 |
1487.8 |
1996 |
417.26 |
1784 |
1510.48 |
1997 |
452.57 |
2200.57 |
1826.97 |
1998 |
454.63 |
2655.2 |
1837.57 |
1999 |
403.19 |
3058.39 |
1949.31 |
2000 |
407.15 |
3465.54 |
2492.03 |
2001 |
468.78 |
3934.32 |
2660.98 |
2002 |
527.43 |
4461.75 |
3255.96 |
2003 |
535.05 |
4996.8 |
4383.7 |
2004 |
606.3 |
5603.1 |
5933.6 |
2005 |
603.25 |
6206.35 |
7620 |
2006 |
694.68 |
6901.03 |
9691 |
2007 |
747.68 |
7648.74 |
12180 |
数据来源:根据《中国统计年鉴》1993-2007年数据计算
一般经验认为,外商直接投资流入量的增加并不会立即引起当年的出口增长。毕竟,FDI引入后,通过投资新建或者并购企业,引进设备和培训员工,到企业投产和产品出口都有一个时滞。因此,FDI对出口应该有一个滞后因素的影响。
本文应用EVIEWS统计软件进行定量分析,测定了FDI、FDIL (外商直接投资历年的累计量)、FDI-l(前一年的FDI量),FDI-2(前两年FDI量),FDIL1(前一年累计FDI量),FDIL2(前两年累计FDI量),与出口额EX的相关系数如下表:
表7. 外商直接投资与出口相关系数
EX |
FDI |
FDI-1 |
FDI-2 |
FDIL |
FDIL-1 |
FDIL-2 |
r |
0.844328 |
0.820018 |
0.888522 |
0.929381 |
0.925903 |
0.928764 |
从表7可以看出,FDI与出口额之间存在明显的正相关关系,说明外商直接投资对我国出口从整体上有着巨大的推动作用。其中,出口额与FDI-2的相关系数比与FDI和FDI-l的相关系数要高,说明了外商直接投资的滞后效应;同时出口额与FDIL的相关性高于出口额与每年FDI总额的相关性。这说明FDI投资对于出口贡献的长期效应优于其短期效应。
由于外商直接投资对出口的影响存在时滞效应,应用EVIEWS统计软件,选取FDI-1、FDIL-1与EX建立多元线性回归方程:
EX = -4842.538 + 12.40689 FDI-1 + 0.923097 FDIL-1
(3035.11) (10.50810) (0.603765)
R2 = 0.873348 AR2 = 0.850320
此方程中,调整后的拟合优度为0.85,F检验值为37.92606> F0.01,说明方程总体线性关系在99%水平下显著成立。但是,FDI-1的t检验值很小,只有1.18< t0.01,笔者计算FDI-1与FDI-2相关系数,R2=0.86,所以FDI-1和FDIL-1存在严重的线性相关,即模型存在多重共线。又由于FDIL-1与EX的相关系数大于FDI-1与EX的相关系数,所以用FDIL-1作为解释变量,以EX为因变量建立一元回归方程:
EX = -1364.578 + 1.601446 FDIL-1
(743.2494) (0.188613)
R2=0.857297 F=72.09082
在上述方程中,拟合优度很高,F值和t值也很大,因此可以用来解释各变量之间的关系。此回归方程表明,中国每累计增加一亿美元的外商直接投资,将可以增加1.601亿美元的出口。
2.FDI与中国进口贸易总量相关性实证分析
FDI在推动中国出口迅猛增长的同时,对中国的进口贸易也有极大的促进作用。1991年外资企业进口达169.07亿美元,进口贡献率为26.05%;2007年,外商投资企业进口额达5594亿美元,占全国总进口额比重高达58.5%。自1993 年起,外商投资企业的进口占全国进口总额的比重一直在50%左右,占据了进口的半壁江山。
表8. 1993-2007年每年流入中国的FDI、进口额及其累计数据
年份 |
外商直接投资(FDI) |
外商累计投资(FDIL) |
进口额(IM) |
1993 |
275.15 |
617.86 |
1039.59 |
1994 |
337.67 |
955.53 |
1156.14 |
1995 |
375.21 |
1330.74 |
1302.84 |
1996 |
417.26 |
1784 |
1388.33 |
1997 |
452.57 |
2200.57 |
1423.7 |
1998 |
454.63 |
2655.2 |
1402.37 |
1999 |
403.19 |
3058.39 |
1656.99 |
2000 |
407.15 |
3465.54 |
2250.94 |
2001 |
468.78 |
3934.32 |
2435.53 |
2002 |
527.43 |
4461.75 |
2951.7 |
2003 |
535.05 |
4996.8 |
4128.4 |
2004 |
606.3 |
5603.1 |
5613.8 |
2005 |
603.25 |
6206.35 |
6601 |
2006 |
694.68 |
6901.03 |
7916 |
2007 |
747.7 |
7648.74 |
9558 |
数据来源:《中国统计年鉴》1993-2007年
应用EVIEWS统计软件进行数量分析,测定了FDI、FDIL (外商直接投资历年的累计量)、FDI-l(前一年的FDI量),FDI-2(前两年FDI量),FDIL1(前一年累计FDI量),FDIL2(前两年累计FDI量),与IM的相关系数如下表:
表9. 外商直接投资与进口相关系数
IM |
FDI |
FDI-1 |
FDI-2 |
FDIL |
FDIL-1 |
FDIL-2 |
r |
0.942191 |
0.922726 |
0.898058 |
0.950157 |
0.943939 |
0.949361 |
从表9中可以看出,FDI与IM之间存在着较高的正相关关系,FDIL与IM之间也存在着较高的正相关关系,但FDIL与进口额的相关系数高于当年FDI与进口额之间的相关系数,说明FDIL对当年进口的贡献率高于当年FDI对进口的贡献率。另外,FDI投资额在进口额上不存在明显的滞后作用,即FDI比FDI-1、FDL-2与进口额的相关系数要高。这主要是因为外商直接投资在初期要从东道国以外进口大量机器、设备,并且一般在FDI流入的当年就以投入资本设备的方式进口,所以其进口累计影响与滞后影响相对要小。因此选取FDIL 为解释变量,IM为因变量,为了避免多重共线性,建立一元线性回归方程,使用EVIEWS统计软件,所得结果如下:
IM = -982.9700 + 1.174668 FDIL
(506.4030) (0.118077)
R2= 0.883896 F= 98.96869
从该回归方程结果可以看出:拟合优度接近0.9,且F值也很高,均远远地大于F0.01的临界值,这说明外商累计直接投资额与进口总额之间的线性相关性在99%的水平上是明显的。从FDIL的系数我们可以很清楚的看出,外商累计投资额每增加一亿美元,可以引起我国进口总额1.174668亿美元的增长。
3 结论
由上面的实证分析,笔者可以明确得出结论:在中国,外商投资的流入对于出口和进口都会产生巨大的影响。每累计增加1美元的FDI,所引起的进出口变化会大于外商直接投资的增加额。但是,FDI对于进出口贸易的影响,主要在于其累计额,且具有一定的时滞性。这对于政府政策的制定以及计划目标的安排具有一定的借鉴意义,也就是说,要充分考虑时滞可能造成的影响及FDI的累计影响,决策要有一定的前瞻性和长期性。
参考文献
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[2] 孙焱林,我国出口与经济增长的实证分析,国际贸易问题,2000年第2期,第38-42页。
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[4] 闫晓东、王伯仁,外商直接投资对我国出口贸易影响的实证分析,经济师,2007年第4期,第48-49页。
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